玄色星期五，A股三大股指团体重挫。

　　本日，上证综指收跌近4%，失守3200点关隘，深证成指跌5.31%，创业板指跌6.14%。

　　本日两市成交1.33万亿元，连续第17个买卖业务日突破万亿元。北向资金大幅流出，全天净流出163.57亿元。

　　机构人士认为，隔夜外盘下跌、科创板减持是本日大跌的主要影响因素，但A股向上的基本逻辑未改变，短期震荡不会改变市场长期向好趋势。

　　科创50指数大跌7.02%

　　科创50指数收盘跌7.02%，报1389.31点。140只科创板股票仅有7只收涨，跌幅凌驾10%的个股近30只。

　　本周大火的免税观点股，本日团体熄火。数据显示，免税店指数大跌6.95%，相干观点股尽数收跌，众信旅游、百联股份、王府井、中国中免、鄂武商A、凯撒旅游团体跌停。

　　有“牛市旗头”之称的券商股全线尽墨，跌逾5%的券商股达40家。前期券商龙头股光大证券继7月17日跌停后，本日再度跌停。

　　别的，财通证券、中泰证券、东方财富、浙商证券、国投资本、中银证券、锦龙股份等均跌逾8%。

　　从全周情况看，28个申万一级行业中，国防军工是体现最好的板块，全周累计涨幅达7.97%；涨幅位居行业第二、三名的休闲服务、有色金属周涨幅分别为3.34%、2.81%；通讯板块以3.99%的跌幅领跌，电子、银行、商业商业、计算机、传媒、非银金融等多个板块周跌幅超2%。

　　华金证券分析师王轶铭表示，只管7月国防军工板块的涨幅较大，但是板块估值依然处于汗青低位，军工板块仍有很高的性价比。

　　三大信号需留意

　　震荡行情中，有三大信号值得存眷。

　　一是成交额。本周5个买卖业务日日成交额多徘徊在1.1万亿元左右，全周累计成交额合计6.07万亿元，较上周7.57亿元成交额减少1.5万亿元，环比大幅下滑24.71%。

　　二是北向资金。“智慧钱”本周再度出现大幅流出态势，除7月23日净流入41.70亿元外，其余4个买卖业务日均为净流出，全周北向资金累计净流出247.51亿元。

　　三是融资融券范围。只管7月24日两融资金范围尚未公布，但从本周情况看，7月20日至23日两融余额已实现四连升。数据显示，截至7月23日，两市融资余额合计13581.03亿元，较前一买卖业务日增长77.07亿元，较7月20日的13445.70亿元累计增长135.33亿元。

　　券商：短期扰动不改向上趋势

　　方正证券计谋胡国鹏团队认为，本日市场下跌的缘故原由在于，一是隔夜外围市场出现明显下跌；二是科创板解禁后出现首批减持。

　　胡国鹏团队认为，短期扰动不会改变当前向上行情的根本逻辑，当前市场是业绩估值双升的行情，其中业绩的回升源于向上的经济周期，估值的支持源于稳钱币+宽信用的组合，目前来看这些基本依然存在。

　　国盛证券计谋张启尧团队认为，近期多重因素导致行情震荡调解，但打击是短期的，市场不存在体系性风险。指数纵然短期颠簸，在增量资金确定性大幅流入的情况下，时机大于风险。

　　详细而言，外资流出主要以短期买卖业务型谋利资金，中长期海外设置型资金连续流入趋势稳定；经济下行压力仍大，流动性保持宽松并向宽信用下沉的趋势稳定；市场资金定向浇灌，陪同解禁落地，流通筹码扩容，将为机构集中增配科创板提供入场时机；6月尾以来市场短期暴涨后，也面临自觉性调解压力。

　　国泰君安计谋团队认为，外部因素扰动下市场大跌，但目前已处于震荡区间下沿。金融服务实体配景下，创业板注册制革新实行在即，未来逐季上行的红利、比市场预期更为长期的宽松流动性情况以及海内资本市场革新预期，均是支持市场下沿的要害因素。当前市场将从前期的趋势阶段转向震荡阶段。筹码阻力、快速的行业轮动，带来的是自下而上助力突破缺乏基础，市场赚钱效应弱化、反身性使得增量资金放缓，突破上沿需要等候。

　　就设置而言，胡国鹏团队发起存眷顺周期及科技板块：顺周期存眷细分行业包括大金融、可选消费、基建链条等，以及券商、银行、保险、汽车、家电、家居、工程机械、建材；科技发展细分行业发起存眷国防军工、5G、消费电子、传媒等。

　　张启尧团队则指出，三季度在短期的蓝筹大涨、均值回归后，市场仍将继续回归结构主线，而科创、科技将是三季度最强主线。创业板注册制等资本市场革新加速落地、科创50指数公布、中芯国际上市等因素均将催化科技行情，科创板有望成为主战场。

（文章来源：中国证券报）